券(quàn)商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及去年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或(huò)上市主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主体一季报(bào)悉数披露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速(sù)较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净利排名，新的十(shí)大分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河(hé)盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可(kě)圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券(quàn)商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出(chū)前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度(dù)营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证(zhèng)券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金(jīn)融(róng)资产规(guī)模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券的研报(bào)中称，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大(dà)的(de)公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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