公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季为什么球星都觉得梅西是最佳度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　为什么球星都觉得梅西是最佳rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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