大型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这(zhè)种情况(kuàng)可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风(fēng)险要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象(xiàng)的(de)要持续(xù)得(dé)长(zhǎng)一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地(dì)反映经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引(yǐn)领市场走(zǒu)高(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝gāo)。他同时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环(huán)境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周期(qī)后(hòu)期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入负增长区(qū)间，资金就会流向更优质的股票(piào)，并且(qiě)越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国(guó)经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化(huà)，投资(zī)者将(jiāng)越来(lái)越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质(zhì)量资(zī)产的投资转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科(kē却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)技股(gǔ)一直受益(yì)于其他(tā)行业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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