一度(dù)被称为“机构投资者风(fēng)向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重大(dà)变(biàn)局，个人投资(zī)者(zhě)不仅(jǐn)在新发(fā)基金中(zhōng)占(zhàn)据主流，存量(liàng)产(chǎn)品也超过(guò)了机构投(tóu)资者占(zhàn)比。

　　多位业内人(rén)士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，在(zài)基(jī)金行业ETF投教工作成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被投(tóu)资者逐(zhú)渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资本市场正在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个人在股(gǔ)票ETF占比抬升(shēng)，有利于投(tóu)资者分散风险(xiǎn)，提高市(shì)场交易活跃度(dù)，长远可提高(gāo)A股市(shì)场稳定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人(rén)占(zhàn)比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个人(rén)投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比超过了机构(gòu)资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要集中在(zài)几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资(zī)者做配(pèi)置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业指数(shù)相(xiāng)关业务同(tóng)仁(rén)在ETF投教工作上的共(gòng)同努力，ETF作为(wèi)交易工具的优势，越来(lái)越被普通个人投资者认知，从而使个人股票占比的大幅提(tí)升。

　　具(jù)体到(dào)今年新(xīn)发ETF个(gè)人占比较(jiào)高的现(xiàn)象，国泰(tài)基金也分析，今(jīn)年(nián)以来A股市场持(chí)续回(huí)暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较(jiào)积极(jí)，新发产品募(mù)资环境(jìng)比较好，也越来越受(shòu)到个人投资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由(yóu)股民转化而来，这些个人(rén)投(tóu)资者(zhě)也(yě)认识(shí)到(dào)ETF持有(yǒu)一篮子股票(piào)，胜率大概率更高，相对(duì)于个股(gǔ)来说，也能(néng)更(gèng)好地分散风(fēng)险。

　　基煜研(yán)究也(yě)补充道(dào)，个人投资者“买(mǎi)新不买旧(jiù)”的理念扎根(gēn)较深，更倾(qīng)向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本(běn)的把控较(jiào)严格，在看(kàn)准投资机会后，更(gèng)倾向于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机(jī)构增持行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人在股票ETF占比也(yě)呈现明显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品(pǐn)中平均占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持(chí)有比例(lì)平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的(de)高点，超(chāo)过了机构资金，股票ETF作为“机构投(tóu)资(zī)者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又(yòu)回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽(kuān)基ETF中，当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而(ér)个人投资者占比较高的(de)行(xíng)业(yè)或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体(tǐ)仍在扩(kuò)张态势中，个人投资(zī)者在行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下(xià)降，但绝对份(fèn)额(é)也是在增长的，这(zhè)一数据(jù)更代表(biǎo)了机构投资(zī)者(zhě)对(duì)行业或主题ETF的认(rèn)可度也在不(bù)断抬升。

　　“我个(gè)人(rén)认为是ETF投教(jiào)工作(zuò)在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉调研的过(guò)程中(zhōng)，我们发现大部分投资(zī)者(zhě)都会将较为(wèi)低风(fēng)险(xiǎn)的(de)宽基ETF，比如沪(hù)深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了(le)资产组合(hé)配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近年来(lái)行业轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投(tóu)资者(zhě)把握比较均衡(héng)的投资机(jī)会，受到(dào)资金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场(chǎng)震荡下行(xíng)，投资者的风险偏好有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而在市场上行时，行业和(hé)主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会又多上涨空(kōng)间又大，风(fēng)险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会提升当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗。

　　基(jī)煜(yù)研究(jiū)也(yě)表(biǎo)示，近五年市场成交(jiāo)热情的提升(shēng)带来(lái)了A股市场的大(dà)幅发展(zhǎn)，个(gè)人投资者(zhě)入市规模激增，而在经历了多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼后，尤其(qí)是操作难(nán当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗)度(dù)较高的2022年之后(hòu)，投资者们对于跑(pǎo)赢基准的难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效(xiào)的(de)跟上(shàng)基准的步伐；另一方面(miàn)，近(jìn)几年(nián)投资热点轮(lún)动较快，新的投资领域(yù)带来了(le)大(dà)量的学习成(chéng)本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运作透(tòu)明度较高(gāo)，因而逐步获(huò)得个(gè)人投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随(suí)着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知将越来(lái)越深入，近(jìn)几年可以看(kàn)到更多(duō)投资者会基于大势选择宽(kuān)基投资(zī)工具；另一(yī)方面，2019年至2021年(nián)，市场(chǎng)的投(tóu)资主线较为(wèi)清晰，如消费(fèi)、新能源(yuán)、医药等，因(yīn)此行业主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远可(kě)提(tí)高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性(xìng)

　　随着个人占比的(de)抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明显的(de)提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场总成交额(é)12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长期(qī)来看，股票ETF市场个(gè)人(rén)占比超过机构，有利于股民转(zhuǎn)为基(jī)民，为投资者分(fēn)散风险，提升交(jiāo)易(yì)活跃(yuè)度，长远可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民(mín)转化而来(lái)，个(gè)人(rén)投资者发现ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且相比个股可以(yǐ)更好(hǎo)地平滑风险，也能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比个股来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更(gèng)小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来看可(kě)提高(gāo)A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更容易受到市场消息的(de)影响，这对(duì)于我们基金(jīn)管理人(rén)的(de)持续(xù)运(yùn)营和投资者(zhě)陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称(chēng)。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更(gèng)活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗