财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(nén拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些g)源形拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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