金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换(huàn)通开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场的(de)协同(tóng)发展，构(gòu)建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下(xià)简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告(gào)发(fā)布(bù)以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关(guān)事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及(jí)结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符(fú)合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的(de)境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排(pái)达成共识(shí)，并(bìng)签署了《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事(shì)宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融(róng)市(shì)场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的(de)各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教育(yù)和服(fú)务，切实维护投资者(zh冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗ě)合法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应(yīng)当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和实(shí)践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险(x冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗iǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作(zuò)，确(què)保“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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