投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

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　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称ng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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