金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为201中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名7年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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