近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助推中特(tè)估a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关(guān)板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块(kuài)个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàa5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大ng)胶、能源金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发酵月余(yú)，部分高位人气股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面来(lái)看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的(de)北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具(jù)体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增(zēng)长空间(jiān)。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益业务(wù)预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通(tōng)信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大运和通信。

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