在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(l角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺ǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落(luò)在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模(mó)交付(fù)，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛(máo)利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来(lái)看(kàn)，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěn角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺g)体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在(zài)江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行(xíng)业(yè)的(de)空间比(bǐ)动力电(diàn)池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更(gèng)大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是(shì)供不(bù)应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的(de)客(kè)户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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