科(kē)创板(bǎn)不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上(shàng)市标(biāo)准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上(shàng)市(shì)公司资源，做好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和5家公司(sī)申报科创板和创业板上市(shì)获(huò)受理，受(shòu)理企(qǐ)业总量同比减少超过(guò)三(sān)成。而股票发行注册(cè)制的全(quán)面(miàn)落地实(shí)施，使得部(bù)分同时(shí)满(mǎn)足两板上市条件的公司有观望(wàng)甚(shèn)至(zhì)向(xiàng)主板流动(dòng)的倾(qīng)向。而当前(qián)，科创板不(bù)必迅(xùn)速进一(yī)步放(fàng)宽行业限制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持现有上市标(biāo)准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导工作，在保证上市公(gōng)司质(zhì)量和板块特(tè)色的前(qián)提下处理好板块公司的数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次资(zī)本市场的角度看，内地多层次资本市场(chǎng)的板块架构在全面(miàn)实行注(zhù)册制后(hòu)更(gèng)加(jiā)清(qīng)晰(xī)，各(gè)板块(kuài)特色更(gèng)加鲜(xiān)明(míng)并(bìng)通过(guò)挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了(le)有机(jī)联系，多元包(bāo)容的上市(shì)条件对不(bù)同类型(xíng)、不同成长阶(jiē)段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其(qí)中(zhōng)科创板特别(bié)强调突出“硬(yìng)科技”特色，科(kē)创板面向世(shì)界(jiè)科技前沿、面向经济(jì)主战(zhàn)场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)注册管理办法》对(duì)主板(bǎn)、科创(chuàng)板、创业(yè)板的板(bǎn)块定位提出了(le)总体要求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配(pèi)套业务(wù)规则中(zhōng)对相关板块定位进一步释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定(dìng)位与(yǔ)特色、减少上(shàng)市标准包容性与差(chà)异(y圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ì)性为(wèi)代价，有可(kě)能对全面注册制、多层次资(zī)本市场为(wèi)不同类型的上市企业提(tí)供符合自身(shēn)特(tè)点的上市渠道的初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投资(zī)者群(qún)体(tǐ)差(chà)异带(dài)来模糊，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠(dié)、冲突并(bìng)降低(dī)注册(cè)制的(de)效(xiào)率和优(yōu)势，还有可能(néng)给横向错位竞争、差异发展、协同高(gāo)效与纵向互联互通、层层(céng)递(dì)进、功(gōng)能互补的相互补充、互(hù)为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创板(bǎn)行业高集中度(dù)以(yǐ)及引致的(de)集(jí)群、集(jí)聚、集成效应的(de)角度来看，由于(yú)科创(chuàng)板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一代信(xìn)息(xī)技术、高端装备、新材料(liào)等(děng)高新(xīn)技术产业(yè)和战略性新兴产业，因此科(kē)创板上市公司主要都是符合国(guó)家(jiā)战略、突(tū)破关键(jiàn)核心(xīn)技术、市场认可度高(gāo)的(de)科技(jì)创(chuàng)新企业。行业集中度高(gāo)，会(huì)自然而然地带来横(héng)向同行的集群效应(yīng)、纵向上(shàng)下游的集(jí)聚(jù)效应、功(gōng)能(néng)型(xíng)平台的集成效(xiào)应，有利于企(qǐ)业共同提升与(yǔ)发展、更快做大做强，有利(lì)于逐步形成集成电路、生物(wù)医药等(děng)多个战略(lüè)性新兴(xīng)产业集群和构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特(tè)色标准要求的拟上(sh圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式àng)市公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为(wèi)强(qiáng)化和强调企业成长性、研(yán)发投入、自(zì)主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步(bù)淡化(huà)了对于拟上(shàng)市企(qǐ)业营收、净利润(rùn)等指标要求，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本市场对创新经济的包圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式容度(dù)。可以说，设立科创板的出发点或定(dìng)位正(zhèng)是为创新企业特(tè)别(bié)是硬科(kē)技企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市(shì)场(chǎng)机制实(shí)现资产定价、资(zī)源(yuán)配置和(hé)资本流动(dòng)的高效率(lǜ)，提升(shēng)企(qǐ)业的(de)公司(sī)治理和运(yùn)营管理水平。这使(shǐ)得科(kē)创(chuàng)板能(néng)更加快速地协(xié)助资本直达(dá)实体经济，支持企(qǐ)业创新、激发经(jīng)济活(huó)力、加快实施(shī)创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌(zhǎng)握关键核心(xīn)技术(shù)的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环”的优秀创新创业企业(yè)快(kuài)速(sù)推向资本市场，获得(dé)包括机(jī)构投资者与个(gè)人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面、更(gèng)优质的金融支持，有效提升创新载体的生机与资本市(shì)场活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况看，科创板公司研发(fā)投入与营业(yè)收入(rù)之比(bǐ)、研发人员占公司人员总数(shù)之比、平(píng)均发明(míng)专利(lì)数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的(de)是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了前述的(de)功能定(dìng)位(wèi)与个体(tǐ)特色，有可能影响(xiǎng)到科(kē)创板直接融(róng)资服务与制度供(gōng)给的多(duō)元(yuán)性、包容性、差异性、可得(dé)性、市场导向性，还(hái)可能影响到科创板联系和连(lián)接特(tè)定(dìng)行业、类型、规模(mó)、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与之相应的知识(shí)、经验、能力、稳(wěn)健性(xìng)、风险(xiǎn)偏好(hǎo)的投资者，影响到特定市场与板块(kuài)的价格发现功能、价(jià)值投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风(fēng)险能力。综上所述(shù)，科(kē)创(chuàng)板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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