市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市(shì)场带来更(gèng)多的(de)增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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