近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(ljn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗e)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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