5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随(suí)着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出(chū)现(xiàn)资(zī)金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的科创50E没带罩子让捏了一节课感受TF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应(yīng)明显。除(chú)此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度(dù)跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字(zì)头、大金融(róng)板块集体发力(lì)下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底工具(jù)，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日(rì)资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全(quán)市(shì)场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指(zhǐ)数类别上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，包(bāo)括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值(zhí)回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板(没带罩子让捏了一节课感受bǎn)块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革(gé)命正在(zài)深度(dù)推(tuī)进，海外(wài)储能市(shì)场也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金经理更(gèng)是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已经历了(le)将近两(liǎng)年(nián)的(de)去库存，目前(qián)已经(jīng)处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出(chū)情(qíng)况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利(lì)了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国(guó)泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资(zī)金分别(bié)达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后(hòu)市也持不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催(cuī)生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能(néng)的释(shì)放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局(jú)有(yǒu)所恶(è)化(huà)。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本面(miàn)比此前(qián)更好(没带罩子让捏了一节课感受hǎo)的情况下(xià)，才能吸(xī)引吸(xī)引(yǐn)足够多的(de)增量资金，否则就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的(de)问题(tí)只是阶段性问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来还是会(huì)有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调(diào)整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半时(shí)间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能(néng)源车板块增速不(bù)会(huì)像过去几年那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转需要等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也(yě)同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)板块投资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步(bù)都在(zài)以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚至超预期的速(sù)度发(fā)展，因此该(gāi)板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较(jiào)为(wèi)突出(chū)的(de)吸引力。”王浩说。

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