券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商整体一季(jì)度(dù)表(biǎo)现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　无可厚非是什么意思一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季(jì)报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍无可厚非是什么意思g>

　　52家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别(bié)是天风证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商(shāng)的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券(quàn)商的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的(de)绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报(bào)中透露，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取得(dé)一定成绩(jì)，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排(pái)名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zh无可厚非是什么意思ōng)，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一(yī)季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季(jì)报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公(gōng)司金(jīn)融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落地，或(huò)将(jiāng)打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大的(de)公(gōng)司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。