个人(rén)养老金业务试点落地半年，你参与(yǔ)了吗(ma)？

　　自(zì)去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入为期一(yī)年的试点(diǎn)，在全国选(xuǎn)取了36个(gè)试点城市和(hé)地区(qū)进行推进。据人力资源和(hé)社会保障(zhàng)部数据(jù)显示，截至今年3月末，个人养老金开(kāi)户数(shù)量达到3324万(wàn)，市场空(kōng)间初步(bù)打开。

　　作为个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的代销主渠(qú)道之一，证券公司凭借其与权(quán)益产品的紧密联系和(hé)与投资(zī)者的深(shēn)度了(le)解，在(zài)养(yǎng)老基金销(xiāo)售方面已有多方实践。时(shí)值(zhí)个人养老金业(yè)务(wù)试(shì)点推行半(bàn)年之(zhī)际，中(zhōng)国基金报记者深入多家券商，了解个(gè)人养老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发(fā)挥财富管理优势(shì)

　　券(quàn)商深耕个人养(yǎng)老金市场(chǎng)

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以(yǐ)来，个人养老金业务正在(zài)获得更多证券公(gōng)司(sī)的重(zhòng)视(shì)。

　　早(zǎo)在(zài)去年(nián)11月(yuè)个人(rén)养老金试点落地(dì)，14家券商(shāng)获得代销资(zī)格。截至今年3月31日(rì)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)更新名录中(zhōng)个人养(yǎng)老金基金数(shù)量增加(jiā)至143只，券商(shāng)数量扩容至18家，平(píng)安证券、安信证(zhèng)券及中信(xìn)证券（山(shān)东）、中信证券(quàn)华南新增(zēng)获(huò)批(pī)。

　　作为(wèi)公募(mù)基金最主要的代销(xiāo)方之一，证券公司在(zài)个人养(yǎng)老金业务试(shì)点的(de)铺(pù)开和(hé)推广中持续发力(lì)，个人养老金业务也成为大型券商们财富(fù)管理转型(xíng)的(de)重要抓手。通过精心布局产品及渠(qú)道，与基(jī)金投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势，做(zuò)“精”养老基(jī)金销售。

　　产品布局：要全(quán)更要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个(gè)人养老金可投资的产(chǎn)品主要有四(sì)类：银(yín)行理财(cái)、储蓄(xù)存款、养(yǎng)老(lǎo)保险、公募基金(jīn)。据人社部个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品名(míng)录(lù)显(xiǎn)示，当前上(shàng)线个人养老金产品共(gòng)有(yǒu)652只，其中储(chǔ)蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险(xiǎn)类产(chǎn)品分别(bié)为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证券(quàn)公司代销个人养老金产品资(zī)格(gé)受到(dào)明显限制(zhì)，仅部分(fēn)具备保(bǎo)险兼业(yè)代理牌照(zhào)的(de)证券公司(sī)可(kě)销售养老保险，大(dà)多数试点券商将视线聚焦于公募基金上(shàng)进行重点(diǎn)开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示(shì)，其(qí)顺利获得首批(pī)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)基金销售资(zī)格(gé)，完成全部40家基金管理公司共计(jì)126只个(gè)人养老金基金产品的上线，基(jī)本实现个人(rén)养(yǎng)老金公募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老金业务负(fù)责人(rén)向中国基金报记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等(děng)发行养老基金(jīn)管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善产(chǎn)品池。东(dōng)方证券亦(yì)表(biǎo)示，目前(qián)已(yǐ)基(jī)本实现了养老公(gōng)募基金的(de)全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务负责人指出，从(cóng)客户服(fú)务办理的角度看，大部分客(kè)户更愿意在产(chǎn)品货架(jià)丰(fēng)富的机构办(bàn)理个(gè)人养老(lǎo)金业务。因此在服务体系的基(jī)础(chǔ)架构上，风(fēng)格多(duō)样、风险收(shōu)益多(duō)元的产品(pǐn)货架能够带(dài)给客户更好的服务办(bàn)理体验，产品(pǐn)布(bù)局的“全面”是个人(rén)养老金业(yè)务的基(jī)础。

　　与此同时，从客(kè)户投资选择的角(jiǎo)度(dù)讲，大(dà)部(bù)分(fēn)客(kè)户对于金融产品的特征和(hé)策略的认知、对自身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的(de)的认知较为模糊。帮助客户做(zuò)好“养老规划”、协助客(kè)户筛(shāi)选(xuǎn)“合适(shì)的产品”，就成为服务(wù)机(jī)构(gòu)的(de)“核心竞争力”。在全(quán)面引入个(gè)人(rén)养老金(jīn)可投资的产(chǎn)品类型的(de)基础上，各家机构需(xū)要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨(jǐn)地研究每类产品的特(tè)性；结(jié)合存量客户的个性化画像和客户特点，为(wèi)客户提供切实可行的产品评估体系和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对(duì)于个人投(tóu)资者来说(shuō)，当前阶段认(rèn)可并开通个人养老金账户的(de)理由，一是(shì)来自开户渠道(dào)的多重福利(lì)动员(yuán)，二是(shì)个人养老金带来的个税抵扣(kòu)优惠。但不可否认的是，虽然(rán)开户数(shù)量众多，但缴(jiǎo)存比率仍不理想。

　　由于(yú)个(gè)人(rén)养老金(jīn)退休后才(cái)能取出，这(zhè)每年12000元(yuán)自然是(shì)需要在(zài)账(zhàng)户内充分(fēn)利用长期投资，但(dàn)如何投资(zī)也令不(bù)少(shǎo)投(tóu)资者犯难：买什(shén)么、买多少，在哪买、怎么买，选择(zé)越多，困难越多。现有养老产品的选择已令(lìng)投资者目不(bù)暇接，如何让(ràng)投资者选择到适(shì)合(hé)自己的产品，证券公司的(de)投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信建投(tóu)拥有(yǒu)近(jìn)万(wàn)名高(gāo)素质的投(tóu)资(zī)顾问，帮助客(kè)户甄(zhēn)选适合自身的养(yǎng)老产品(pǐn)，做好养老规划和资产(chǎn)配(pèi)置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建(jiàn)投采(cǎi)取(qǔ)线上线下相结合的方式，注重交(jiāo)流和体验，为客户(hù)提(tí)供有温度(dù)的专业服务(wù)。

　　国泰君(jūn)安在推广(guǎng)个人养老金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人养老金(jīn)基(jī)金特(tè)点，细化形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金(jīn)评(píng)价标准”，综合基金公司(sī)治理(lǐ)水平(píng)、投研能力(lì)、业(yè)绩评价、风险管理(lǐ)、声誉口碑(bēi)量化评(píng)价(jià)，优选值得(dé)信赖的(de)养老金基(jī)金；选出“综(zōng)合(hé)优选”、“养(yǎng)老专(zhuān)家”、“投研(yán)大咖”、“风险收益性(xìng)价(jià)比”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等(děng)特色养老金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客户个性化(huà)养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务”企业员工

　　不得不承认的是(shì)，虽然证券公司营业网点数量在“金融圈”内并不算少(shǎo)，但远(yuǎn)难以(yǐ)与(yǔ)大型(xíng)商业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开(kāi)的2022年报发(fā)布会上，该行高(gāo)管透(tòu)露，截至2022年末，该行已经累(lèi)计开立个人(rén)养(yǎng)老金账户229.16万户，位列全行业第三位，市场占有率(lǜ)超10％，仅次于建设银行和工(gōng)商银行(xíng)。相(xiāng)比(bǐ)之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者通过其(qí)渠道开通个人养老金账户的情况。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，国家社(shè)会保险公共服务平(píng)台上仅可查询(xún)商业银行个(gè)人养老金业务开办情况(kuàng)。其(qí)中(zhōng)显示(shì)，23家获准开办个人养老金业务的(de)银行(xíng)中，有22家开设了资(zī)金账户和(hé)储蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保险(xiǎn)交(jiāo)易业(yè)务和理财交易(yì)业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠道(dào)优(yōu)势相比，证券公司个人养老金(jīn)业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数(shù)量难(nán)以(yǐ)比拼(pīn)，但券商发(fā)力个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务，自(zì)有其独特(tè)“打法(fǎ)”。记(jì)者注意到，多家券商在推(tuī)广个人养老金业(yè)务时，将“一(yī)站式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其(qí)个人养老金(jīn)业务从引导客户形成(chéng)科学养老(lǎo)理财观念的(de)长远视角出发，为客户提供从(cóng)产品策略、到产(chǎn)品优选、再到组合(hé)配(pèi)置的(de)全周期专业资配服务和一(yī)站式的产品(pǐn)选择。中信证券亦推出个人养老金投资一站式解(jiě)决方案(àn)“信养计划(huà)”，为客(kè)户提供含账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并(bìng)全方位(wèi)服务投(tóu)资者外，“走出(chū)去”也是部(bù)分(fēn)券商开(kāi)拓个人(rén)养老金业务的解决方(fāng)案(àn)。东方证券副(fù)总(zǒng)裁徐(xú)海宁向(xiàng)记者(zhě)介绍，东(dōng)方证(zhèng)券基(jī)于对个人养老金目标客群的(de)深入研(yán)究，将开(kāi)发大中型企业作为个(gè)人养老金客户拓(tuò)展(zhǎn)的重点方向(xiàng)，制定(dìng)了“上海(hǎi)深(shēn)度、全国广度”的推广(guǎng)计(jì)划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券协(xié)同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广个人养老金(jīn)活动(dòng)，为企业单位员工提(tí)供个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)上门服务，免(miǎn)去客户前往营业(yè)厅办理(lǐ)业(yè)务路上花费的(de)时间，提高服务效率，节约客(kè)户时(shí)间。展业(yè)初期组织了超(chāo)过100场(chǎng)的(de)个人养老金走进企业服务活动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人(rén)养老金制度试(shì)点半年

　　持(chí)有体验成(chéng)产品胜(shèng)负(fù)手

　　中国基金报记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下(xià)旬，券商(shāng)代销个(gè)人养老(lǎo)金业务“开闸”，多(duō)家(jiā)获(huò)资质的机构(gò一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币u)正式展业，逐(zhú)鹿个人养(yǎng)老金市场。如今(jīn)，个(gè)人养老金制度实(shí)施已有半(bàn)年，相(xiāng)关产(chǎn)品的收(shōu)益率和回撤(chè)情况、产(chǎn)品能否真正满足(zú)养老诉求(qiú)等问(wèn)题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表(biǎo)示，由于资(zī)金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购(gòu)的产品又是为了满足养老(lǎo)需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现低波(bō)动、低(dī)回撤(chè)。如何(hé)做到从中长(zhǎng)期(qī)保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人养老(lǎo)产(chǎn)品成败(bài)的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务上寻求创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个(gè)人养老金业务(wù)已然(rán)成为券商财富管理转型(xíng)的核心方向之一。通过不(bù)断完善客户服务体系，满足客(kè)户多层(céng)次金(jīn)融需求，促进财富管理业务高质量发展，券商在(zài)业务内涵(hán)上正(zhèng)不断(duàn)挖潜。

　一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币　多名券(quàn)商业内人士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据国家(jiā)政策选择(zé)社保(bǎo)关系在先(xiān)行城市（地(dì)区）、能享受税优且对税(shuì)优敏感、对理财有初(chū)步认知的客户进行第一(yī)阶段的(de)重点服务(wù)，对其他(tā)客户(hù)会随着试点扩大和客户(hù)画像的覆盖进行(xíng)后续服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副(fù)总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是大中型城(chéng)市具有一(yī)定(dìng)经营(yíng)规模的企(qǐ)业员工，他们能够享受(shòu)个(gè)税抵(dǐ)扣的优势(shì)，具备一定投资意(yì)识和财务(wù)认知；这类(lèi)人(rén)群(qún)对未(wèi)来退休有(yǒu)一定的规划和想法。

　　同时，由(yóu)于个人养老金是一个增(zēng)量市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针对潜在客群可以全市场覆(fù)盖。证券公司可(kě)以通过投研优势和专业投顾队(duì)伍，创(chuàng)造(zào)更多养老投(tóu)资场景(jǐng)，跟踪(zōng)了解客(kè)户的风险偏好，结合(hé)稳健(jiàn)、平衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的(de)养(yǎng)老基金，帮助(zhù)客户建立个(gè)人养(yǎng)老金投(tóu)资(zī)计划。此外，证券公司可以通过加强(qiáng)顾问服(fú)务，帮助客户有效应对投资(zī)组合净值的波(bō)动，引导客户持(chí)续参与养(yǎng)老金投资，提升客户养(yǎng)老(lǎo)投(tóu)资的(de)获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表示，会(huì)针对不同风(fēng)险承(chéng)受能力、不(bù)同年龄结(jié)构和不同资金体量制定个(gè)性(xìng)化养老策(cè)略。比如对每年享税优的1.2万个人养(yǎng)老金(jīn)，为居民(mín)（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管(guǎn)部门要求的(de)金融机构和金(jīn)融产品清单(dān)、通俗易(yì)懂的“养老(lǎo)看隔壁”理财案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等(děng)信息和交易服务；对1.2万之外的资(zī)金(jīn)，提供更丰富的“安养计划plus”养老(lǎo)金(jīn)融服务，包(bāo)括养老计算器、个性化的补充养(yǎng)老解决方案、定期的养老(lǎo)方(fāng)案跟踪(zōng)报告以(yǐ)及养老直播服务(wù)，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务创新(xīn)方面(miàn)，徐海(hǎi)宁(níng)认为，证券公司需要(yào)有长远眼(yǎn)光，打造增(zēng)量市(shì)场(chǎng)，承担起构建养(yǎng)老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获(huò)客及投教方面，应加大资源投入(rù)，通过教育(yù)和陪伴，提高客户对个人(rén)养老金的(de)认知。走(zǒu)进企(qǐ)事业单位，通过上(shàng)门服务的(de)方(fāng)式触达(dá)企业(yè)和客户，举办(bàn)专(zhuān)题讲座(zuò)、在线研讨会和投资教育(yù)活(huó)动，帮助客户了解个人养老金(jīn)的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激发客户对个人养老(lǎo)金(jīn)产品的兴(xīng)趣(qù)和(hé)参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化方面，建(jiàn)立(lì)内容丰富的一站式个人养(yǎng)老一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币金(jīn)专区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供(gōng)丰富的养老资(zī)讯和实用养老工具(jù)（如节(jié)税计算器(qì)），加(jiā)强与客户的(de)深度互动(dòng)。

　　第三，在金融科技应用方面，引(yǐn)入智能科技和人工智能技术，通过数据分(fēn)析和(hé)算法模型，根据(jù)客户的风险承受能力、资产状况和目标退休年限，定(dìng)制化(huà)推荐养(yǎng)老金(jīn)产品组合，并(bìng)提供实时投资组合(hé)跟踪和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，帮助(zhù)客户更好地实现(xiàn)养老投资保值增值。

　　中信建投个人(rén)养老金(jīn)相关业(yè)务负责人则(zé)表示(shì)，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数据智能(néng)客户分析系统的基础上，可以针对不同养老诉(sù)求的(de)客户达成“千(qiān)人千(qiān)面”的个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上(shàng)与线下(xià)结(jié)合）是(shì)后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周期(qī)和(hé)年龄(líng)阶(jiē)段的客户提(tí)供专业的、一(yī)对一的养老(lǎo)配置服务(wù)。

　　运行(xíng)半年七成收益告负(fù)

　　客户体(tǐ)验(yàn)成(chéng)产品胜(shèng)负手

　　个人养老金制度实施已有半(bàn)年，产(chǎn)品收益(yì)和回撤(chè)率大不大？产(chǎn)品能(néng)不能满足真(zhēn)正的养老诉求？这些问题都是(shì)投资(zī)者的重要关注点。

　　记者注意到，目前(qián)养老目标基金的整体收益水平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募(mù)养老基金产品，近(jìn)七成收(shōu)益告负。其(qí)中，业绩垫底(dǐ)的(de)一只个人养老目标基金(jīn)自(zì)成立以来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现(xiàn)较好(hǎo)的有平(píng)安稳健养老一年(nián)Y、中(zhōng)欧预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年(nián)11月成立以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其(qí)后的是(shì)兴全(quán)安(ān)泰稳(wěn)健养老一年持有Y，自成立以来(lái)回(huí)报为(wèi)2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗(qí)下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士(shì)表示，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产(chǎn)品又是为(wèi)了满足(zú)养老需求，投资者更(gèng)希望能实(shí)现低波动(dòng)、低回撤。如(rú)何做到从中长(zhǎng)期保值增值同(tóng)时又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性的产品应力争为客户保(bǎo)值增值，否(fǒu)则将(jiāng)违背客户通(tōng)过投资达(dá)到‘养老目的(de)’的(de)初(chū)衷。”银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人介绍，目前个人养老金可(kě)投资的4类产品风险收益特(tè)点(diǎn)明显，有的(de)类(lèi)别更(gèng)侧重本金(jīn)安(ān)全、有的类别更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每个(gè)类别很难做到在保证其特点(diǎn)达到的同(tóng)时又规避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷。“从不(bù)同(tóng)客群情况来看，低波低回撤对于离退休时(shí)点较近的投(tóu)资者比(bǐ)较合适，性价比(bǐ)高的中波动(dòng)中回撤、高波动高回撤特(tè)征产品(pǐn)对(duì)于还有20-30年才退休的(de)投资者(zhě)也(yě)是可(kě)以选择(zé)的(de)，拉(lā)长周期看也(yě)能满足(zú)客户养老类(lèi)资金的保(bǎo)值增值效(xiào)果。”

　　为达(dá)到上述两个(gè)目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效且(qiě)动态(tài)适配的产(chǎn)品评价体系，通过该体系的评价，能较为(wèi)清晰(xī)地区分(fēn)出产品的“性价(jià)比”（如风(fēng)险收(shōu)益(yì)比(bǐ)等(děng)）、能公平、公正地对同类或者同(tóng)策略产品进行(xíng)综合评(píng)判。如此，才能真正将(jiāng)好的产品、合适(shì)的(de)产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目(mù)标风险型(xíng)和目标日期型两(liǎng)大类，投资者可(kě)以根据自身投(tóu)资目标和风险承受能力选择具体的(de)产品。比如低风险偏好的客(kè)户可选择目标日期型中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制(zhì)股票(piào)资产仓位降低产品波动，带给(gěi)客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海(hǎi)宁表示，目前我国城镇职(zhí)工养老金替代率尚有不足，根据国际经验(yàn)，如果退休后(hòu)的(de)养老(lǎo)金替代率大(dà)于70％，即可维持退休前(qián)的(de)生(shēng)活(huó)水平(píng)，养老金投资的增值(zhí)功能也是一个(gè)重(zhòng)要考量。由于(yú)个人养老金取用需要(yào)达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资(zī)资(zī)金(jīn)具(jù)有长期性(xìng)，可以达到几十年，能够承受(shòu)一定的短期波动，对于追(zhuī)求长期投资收(shōu)益的客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比例资金在权益型(xíng)资产(chǎn)上，实现养老投(tóu)资(zī)的(de)保值增值目标。

　　中信建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负责(zé)人也认(rèn)为，个(gè)人养老金产(chǎn)品具有一定(dìng)的(de)普(pǔ)惠金(jīn)融属性，需要关注老(lǎo)百姓长期保(bǎo)值增值的(de)养老(lǎo)需求(qiú)。站在资产角度，想(xiǎng)要(yào)实现长期资金的稳健投资(zī)回报(bào)，资产配置不可或(huò)缺。通过投(tóu)资不同(tóng)品种、不同收益(yì)特征、低相(xiāng)关性的金融资产，有(yǒu)助于(yú)实(shí)现风(fēng)险分散、降低总体波(bō)动，从而更(gèng)好地满足投(tóu)资者的养老投资目标。

　　推动个人养老金(jīn)业(yè)务高(gāo)质量发展

　　道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)个人养老金业务积极发展的同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银行(xíng)等机构相比，券(quàn)商如(rú)何突破自身瓶颈，实(shí)现差(chà)异化的发展，可以(yǐ)说是(shì)“道阻(zǔ)且(qiě)长”。

　　银河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人表示，银行、券商、基(jī)金独立销售机构都可(kě)参(cān)与(yǔ)到为(wèi)客户提(tí)供个人(rén)养(yǎng)老基金服务，几类(lèi)机(jī)构(gòu)优势互补，严格(gé)意(yì)义上说是竞合(hé)而非竞争更非“相杀(shā)”关系，每类机构或者每(měi)家机构可(kě)以根(gēn)据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身(shēn)优(yōu)势，服务好有养老投资需求的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还有以下三(sān)方(fāng)面诉求：一是增(zēng)强基础设(shè)施建设，能(néng)在服(fú)务时(shí)效性上与(yǔ)银行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时(shí)的开户、下单服务；二是增(zēng)加产品销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外，增加可为(wèi)客(kè)户提供的养老产品（如养老理财(cái)）；三(sān)是明确养老规划(huà)业务合规性(xìng)，为不同的客户提(tí)供(gōng)基于客(kè)户需求和画像的养老(lǎo)规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养(yǎng)老金相(xiāng)关(guān)业务负(fù)责人(rén)提(tí)出，当前的政(zhèng)策(cè)要求下(xià)，客户如果(guǒ)想在券商端参与个人养(yǎng)老金投资(zī)，需要分别(bié)在银行端、个税(shuì)端进行一系列前序操作步(bù)骤，对于尚不熟悉业务(wù)流程(chéng)的投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对(duì)代(dài)销个人(rén)养老金产品的管理要求，券商暂时无(wú)法上线储(chǔ)蓄(xù)类(lèi)、理(lǐ)财类、保险类(lèi)产品(pǐn)，可供投资者选择(zé)的(de)产品(pǐn)种类(lèi)较(jiào)为单(dān)一，难以进一(yī)步为投资者(zhě)提(tí)供更丰(fēng)富的(de)个人(rén)养老金配(pèi)置方案。未来期待能(néng)够从政策(cè)端进一步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理流程，提升客户体验；给予券商在(zài)多样化个人养老金品种(zhǒng)的引入和研发上的(de)政策支持(chí)，丰富客(kè)户多元化的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发(fā)力个人(rén)养老(lǎo)第二(èr)曲(qū)线

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开始(shǐ)，不少(shǎo)人发(fā)现自(zì)己的退税比(bǐ)去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才(cái)发现，是(shì)因为去年底开通了个人养老金(jīn)业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少本(běn)来不想开户的年轻(qīng)人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截至今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，个人养(yǎng)老金参(cān)加人数达3324万人(rén)。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相(xiāng)比，短短的一(yī)个月的(de)时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然(rán)开户(hù)数快(kuài)速攀(pān)升，但是个(gè)人养老金(jīn)累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元(yuán)。此(cǐ)外，据中国保(bǎo)险资管业协会执(zhí)行(xíng)副会长兼秘(mì)书长(zhǎng)曹德(dé)云透露，在截至2023年3月开立(lì)个人养老金(jīn)账(zhàng)户的三千多(duō)万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存。

　　从记者(zhě)走(zǒu)访的结果来看，个(gè)人养老金产品的收(shōu)益(yì)率远(yuǎn)低于预期(qī)，是(shì)大多人不愿意(yì)入金的主要(yào)原(yuán)因。而选择开户的(de)原因主要是为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出(chū)台(tái)了不少吸(xī)引客户开户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活，既需要了解(jiě)客户(hù)的经(jīng)济状(zhuàng)况、风险偏好(hǎo)和(hé)养老规划，也需要(yào)业务人员及其所在机构有比(bǐ)较专业且综(zōng)合(hé)的服务能力(lì)。

　　也有部分投(tóu)资(zī)者认(rèn)为，个(gè)人养老金产品每年(nián)封顶12000元，难以充分满足个(gè)人或(huò)家庭养老的(de)全面需求，还需要结合其他商(shāng)业产品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流动性差(chà)，难以预防到退休前(qián)的应急资(zī)金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽(suī)然(rán)近半年(nián)来(lái)，个人(rén)养老金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但是(shì)“开户热投资冷”的现(xiàn)象没有(yǒu)随之发生改变(biàn)。

　　中国(guó)保险资(zī)管业协(xié)会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹(cáo)德云在近期(qī)举办的(de)2023清华(huá)五道口全球金(jīn)融论(lùn)坛上表(biǎo)示，目前(qián)个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即(jí)建立账户人数占基(jī)本养老保险参保人数比(bǐ)例低、已缴费(fèi)人数占建(jiàn)立(lì)账(zhàng)户人数比例低；产品供(gōng)应不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众参保意(yì)愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡的问(wèn)题，国(guó)家(jiā)金融监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增加养(yǎng)老保险产(chǎn)品的供给。近日，国家金融监督(dū)管(guǎn)理总局已向业内就(jiù)关于促进专属商业养(yǎng)老保险发展有关事项(xiàng)征求意见(jiàn)。根据征求意见稿(gǎo)，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险拟由试(shì)点(diǎn)业务转为常态化业(yè)务。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着专属商业养老保险转为(wèi)常态化业(yè)务，参与该项业务的险企数量将增加不少。此外，专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业养老保险是(shì)对接个人养老金制(zhì)度的主要保(bǎo)险产品，这意味着(zhe)个(gè)人养老金保险(xiǎn)产品(pǐn)名(míng)单也将(jiāng)扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养(yǎng)老保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益(yì)模(mó)式，提供稳健型、进取(qǔ)型两种风格账户(hù)供客(kè)户(hù)选择(zé)。据各家保险(xiǎn)公(gōng)司披露的专属商业养老保险(xiǎn)产品(pǐn)2022年(nián)结算利率，稳(wěn)健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人养老保(bǎo)险的收益率(lǜ)。

　　在(zài)增加产(chǎn)品供(gōng)给的同时(shí)，多家金融机构呼吁从产品设计端解决“开户热(rè)投资(zī)冷”的(de)问题(tí)。

　　在银河证券(quàn)相关业务(wù)负责人看来，“老龄(líng)风险”与(yǔ)其他(tā)投资风险相比，有其更加突出的(de)特点(diǎn)，包括为退休人(rén)群(qún)提供稳(wěn)定安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为高龄人群储(chǔ)备(bèi)失能养护和医疗(liáo)应(yīng)急资产、为退休人群规划(huà)遗(yí)产(chǎn)、将养老投(tóu)资(zī)与养老保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养老金融(róng)产品(pǐn)的(de)设计初(chū)心，必须切实从客户需求出发；养老金(jīn)融产品(pǐn)的设计理念，必须紧密(mì)围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的(de)设(shè)计成果，应该更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用(yòng)好专业的金(jīn)融(róng)工具、做(zuò)艰难但长期正确的事(shì)。

　　因(yīn)此，能否设计(jì)出充(chōng)分利(lì)用资本市场(chǎng)具有良好增值能力资产(chǎn)的养老产(chǎn)品取(qǔ)决(jué)于发行人(rén)（或管理人）的产(chǎn)品设(shè)计能力和资(zī)产管理能力。“证券公司作为财富管理服务提供(gōng)商，可以与(yǔ)产品发(fā)行人（或管理人）合(hé)作，根据客(kè)户需求设计出在养老功(gōng)能(néng)方(fāng)面(miàn)更有竞争力的产品”，上述(shù)负责人(rén)表示。

　　中信建投(tóu)也(yě)希(xī)望能参与到具体的产品设计之中。其个人养老业(yè)务负责人建议(yì)，参考部分发达国家的经验，未来除了(le)股、债配置(zhì)，或在未(wèi)来可(kě)以考虑增加底层可投标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产，丰富投资者的(de)可(kě)选标的，更好(hǎo)地分散投资风险。

　　励(lì)正(zhèng)集团中(zhōng)国区总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌(méng)建议(yì)，应该避免“开(kāi)空(kōng)账”。也(yě)就是说，参与(yǔ)者可以(yǐ)直接在开(kāi)户的时(shí)候做投资选择。这样在开(kāi)户(hù)的时(shí)候就可以形成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人(rén)养老金(jīn)可(kě)能面临的流动性问题，长城人(rén)寿保险股份有(yǒu)限公司总经理王玉改(gǎi)近日表示，保险公司可以通过“保(bǎo)单质押贷款”等多(duō)种金(jīn)融工具来解决(jué)客户对短期资(zī)金的需(xū)求。

　　券商发(fā)力个人(rén)补充(chōng)养(yǎng)老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人或(huò)家庭(tíng)养老(lǎo)的(de)全面需求，多家券商还发力(lì)个人养老金(jīn)账(zhàng)户以外(wài)的个人补(bǔ)充(chōng)养(yǎng)老金(jīn)融(róng)方案(àn)，例如银(yín)河证(zhèng)券(quàn)的“安(ān)养计划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等(děng)。

　　银河(hé)证券(quàn)产(chǎn)品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记(jì)者，目前(qián)，银河证券已根据在职(zhí)群体养(yǎng)老(lǎo)规划的长期(qī)性(xìng)、稳健性、安全性等特点，已退休人群(qún)养老(lǎo)需求的流动性、安全性(xìng)、稳健性(xìng)等特点(diǎn)，设计出多层次、多(duō)元化(huà)、个(gè)性化的养老配置方案，积极(jí)履行养老保障社(shè)会责任(rèn)，力争为居(jū)民提供持续(xù)卓(zhuó)越的(de)养老规划与满足不(bù)同养老需求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信(xìn)证券的“信养计划(huà)”则基于个人(rén)养老场(chǎng)景，引入更(gèng)丰富的(de)养(yǎng)老型年(nián)金、增额终(zhōng)身寿等不同品类(lèi)产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保障性资产，满足客户多样(yàng)化(huà)、多层级的养(yǎng)老资产配(pèi)置需求。

　　针对三(sān)大(dà)支柱养老金业务中的(de)企业年金业务，银河证(zhèng)券还(hái)上线了自研的年金综合评价系统(tǒng)。该系统(tǒng)可以通过客户(hù)提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比例等(děng)数(shù)据，结合(hé)公募基金、股市债市数据，展(zhǎn)示客户委托(tuō)年金组合的评(píng)价结果。此外，也可(kě)以利用年金机制间接服务(wù)背后的企业员工(gōng)和机构事业(yè)单(dān)位(wèi)职工。

　　截至目前，银(yín)河证券(quàn)基金研究中心已(yǐ)为部分省市提供职业年金的组(zǔ)合评价与(yǔ)管理(lǐ)咨询服务，也计划结合(hé)机构(gòu)条线业务规(guī)划为央企与国(guó)企提供企(qǐ)业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河证券副总裁罗(luó)黎(lí)明告(gào)诉记(jì)者，公司自主开(kāi)发建设部署(shǔ)的年金综合评价(jià)系统及研究咨询服务(wù)，具有养老属性的(de)综(zōng)合金融(róng)服务体系均是公司积极(jí)响应国家(jiā)养老发展战略(lüè)而推出的新(xīn)服务(wù)，体现(xiàn)了在第二、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视(shì)三大支柱养老金业(yè)务，目前公司已初步建立了个人养老(lǎo)金及个人养老金融服务体系，充分利用金(jīn)融(róng)产品代理(lǐ)销售(shòu)牌照和保险兼业代理牌照(zhào)，为百姓提供更加(jiā)有(yǒu)温度、有态(tài)度的个人养(yǎng)老金(jīn)融(róng)服务。”罗黎(lí)明(míng)说道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国基金报(bào)记者赵(zhào)心怡

　　“现在个人养老金账户(hù)开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有(yǒu)不少开户(hù)人(rén)在我(wǒ)们介绍之(zhī)前都已有所了(le)解，感(gǎn)觉这项制度的普及度和客户(hù)认识程度(dù)在(zài)不断提(tí)升。”某大型(xíng)银行的(de)客户(hù)经理林漪(yī)（化(huà)名(míng)）向记者(zhě)表示。

　　“但(dàn)也有很多人(rén)只是(shì)开(kāi)了(le)账户并没有存钱，或存(cún)了钱没(méi)有开始(shǐ)投资，主要(yào)因(yīn)为不(bù)知道如(rú)何选择产品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们就(jiù)会再用PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详细(xì)介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正(zhèng)式落地，在北京、上(shàng)海、青岛等36个先行城市（地(dì)区）启动(dòng)实施。距离个人养老金(jīn)制(zhì)度落地已经过(guò)去半年，民众(zhòng)接受度和(hé)业务进展情况(kuàng)如何？从(cóng)业人(rén)员在具体实操过(guò)程中又遇到(dào)了哪些(xiē)困难？不同年龄段的群体会怎样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访(fǎng)上海地区几(jǐ)家银行网点和券商营业部，了(le)解个(gè)人养老金制(zhì)度近半(bàn)年的落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在(zài)意退(tuì)休后(hòu)多(duō)一份保障(zhàng)

　　根据人社(shè)部和(hé)国家社会保(bǎo)险公(gōng)共服务平台数据可知，个(gè)人养老金(jīn)制度(dù)经过半年(nián)时间的发展，在产品种类、数(shù)量和参(cān)与(yǔ)人数方面都有所(suǒ)增(zēng)加。

　　某券商营业(yè)部(bù)财富管(guǎn)理相关岗位的(de)黄宁(níng)（化名）告诉记(jì)者：“很多客(kè)户(hù)都对个人(rén)养老金业务(wù)热情高涨，有直接到(dào)营业部咨询的，还有很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观(guān)察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人(rén)养老金(jīn)业务的热(rè)情和关(guān)注度比“90后”更高，并且(qiě)除(chú)了个人咨询和(hé)开户(hù)外，还有(yǒu)不少企业员工、学校教(jiào)师、退伍军人等通过(guò)企业和单位组织来了解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记(jì)者了解了(le)身边两位不同年龄段(duàn)、均已购买个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)的(de)朋友(yǒu)后发现，两人(rén)所关注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融机构(gòu)工作的(de)“80后”告(gào)诉(sù)记(jì)者，自从工作以来，她每年都将收入(rù)的一(yī)部分拿来强制储蓄，有(yǒu)了(le)个人养老金(jīn)制度后，就分一部分在个人(rén)养老金账户中(zhōng)，这部分强(qiáng)制储蓄的钱即(jí)使存长期也不会影响她未来的生活(huó)质量(liàng)，并且放进个人养(yǎng)老(lǎo)金账户是在基本(běn)养(yǎng)老保(bǎo)险之外多一(yī)份积累(lèi)。

　　而另(lìng)一位(wèi)工作不久的“90后”表示(shì)，他现阶(jiē)段最(zuì)在意的就是买个人养老金可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)税(shuì)收优惠(huì)，直接(jiē)考虑到退(tuì)休后(hòu)的生活质(zhì)量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述(shù)两种(zhǒng)不同(tóng)的想法，黄宁也向记者坦言，他们在日常介绍个(gè)人养(yǎng)老金业务的(de)过程(chéng)中确(què)实会(huì)考虑到不同年龄群体的不同需(xū)求和想法，进(jìn)而(ér)更(gèng)好地“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重介绍(shào)“退休后多一份保(bǎo)障”推广效果就(jiù)不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同时，还(hái)有不(bù)少已(yǐ)经了解个人(rén)养(yǎng)老金业务的民众(zhòng)仍在(zài)“观望”。从现(xiàn)有数(shù)据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多(duō)万(wàn)人(rén)开通了个人养老(lǎo)金账户，但(dàn)完成资(zī)金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的(de)开展中感受到，一些客户开了(le)户但没存储的主(zhǔ)要顾虑(lǜ)是锁(suǒ)定时间(jiān)太长，担心之后如果要大笔用钱时会很“棘(jí)手”；另外(wài)一些客户则是认为在个人养老金产(chǎn)品并(bìng)非专门设计且收益(yì)优势不(bù)明显，目(mù)前(qián)个(gè)人养老金(jīn)可以购(gòu)买的(de)养老储蓄、银(yín)行养老(lǎo)理(lǐ)财、养老(lǎo)保险产品、养老目标基金四(sì)类产品，即使不通(tōng)过个人养老金(jīn)账(zhàng)户也(yě)可以直(zhí)接买，且收(shōu)益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券(quàn)商从业(yè)人员的角度谈到了推(tuī)广个人养老金(jīn)业(yè)务过程中(zhōng)的“困境”。他(tā)表(biǎo)示(shì)：“券(quàn)商端个人养老(lǎo)金只(zhǐ)支持代(dài)销公(gōng)募基金，无法(fǎ)代销存款、银行理财、商业养老保险，有些客户风险承受(shòu)能力较(jiào)低(dī)，想寻求更低(dī)风险(xiǎn)等(děng)级的产品(pǐn)，纯公(gōng)募基金难以达(dá)到资产配置(zhì)的(de)需求。”

　　此外(wài)，还有一部分年轻人向(xiàng)记者直言，对(duì)于离(lí)退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养老需求当然也需要考虑，但眼下的生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币