5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出(chū)现资(zī)金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研(yán)究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关(guān)注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日资金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月左右时(shí)间，全(quán)市(shì)场仅(jǐn)有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上(shàng)未(wèi)来看好(hǎo)其成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经(jīng)理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看(kàn)好(hǎo)新能(néng)人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么源、光伏和半导体等(děng)新兴产(chǎn)业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在深度(dù)推进，海外储(chǔ)能市(shì)场也(yě)逐(zhú)步打开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带来的新领域开(kāi)拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未(wèi)来产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已经历了(le)将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后开启新(xīn)一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别达(dá)到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催生新能(néng)源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目(mù)前光(guāng)伏的(de)渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未(wèi)来还(hái)是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整，距今(jīn)也差不多一(yī)年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会(huì)好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很(hěn)难再有过(guò)去那几年的大级别的系(xì)统性机会(huì)，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的结(jié)构(gòu)性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞争格(gé)局和(hé)技术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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