近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪(d学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思í)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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