金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)1cc的水等于多少克，1cc水是多少克，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份1cc的水等于多少克，1cc水是多少克。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特1cc的水等于多少克，1cc水是多少克的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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