财联社(shè)5月5日讯（记者封(fēng)其娟）五一劳(láo)动(dòng)节后的首个交(jiāo)易日，A股银行板块大象起舞。在五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato银行板块火(huǒ)热行情的催化下，“中字头”众多个股(gǔ)亦(yì)被点燃(rán)。

　　随(suí)着上市银行一季报披露拉(lā)下帷幕，经营数据(jù)和(hé)基金重仓已经悉(xī)数(shù)披露。当行情出现异(yì)动，明星基金经理的重(zhòng)仓情(qíng)况更为引人关注(zhù)。

　　据一季(jì)报(bào)披(pī)露，姜诚重仓持(chí)有了工商银行(xíng)、建设(shè)银行、农业银(yín)行3家国(guó)有上市大行以(yǐ)及招商银(yín)行。这一阶(jiē)段，重仓工商银行最(zuì)多的机构(gòu)为中泰资管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗下(xià)中泰星元(yuán)价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓(cāng)工商银(yín)行最多(duō)的单(dān)只产品。工商银行之外，姜诚在管产(chǎn)品(pǐn)还重仓了(le)建设银行、农(nóng)业银行。同时，建信基金(jīn)周智硕去年(nián)四(sì)季度新发(fā)产(chǎn)品在今年一季度也(yě)重仓了工商银行。

　　截至一季(jì)度末，姜诚在管(guǎn)基金(jīn)十大重仓股中，工商银行、招商(shāng)银行赫然在(zài)列。被誉为“零售之王”的招商银行，也(yě)得张坤青睐，旗下易方达蓝(lán)筹精(jīng)选持有招商(shāng)银行1.15亿(yì)股，是重仓(cāng)该股(gǔ)最(zuì)多的单只产品；此外(wài)，还有张清华(huá)旗下多只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)重仓了(le)招(zhāo)商银(yín)行。

　　此(cǐ)前偏爱苏南(nán)地区(qū)农商(shāng)行的丘栋(dòng)荣，一季度(dù)减持(chí)了(le)苏农(nóng)银行、常熟(shú)银行。一季度末(mò)数据显示，苏农(nóng)银行前(qián)十大流通股动中，丘栋(dòng)荣在管产品占据4席，旗下中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)3只产品均(jūn)有减持苏农银行，共计减(jiǎn)持1862.45万(wàn)股；经(jīng)一季度大手(shǒu)笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行(xíng)的(de)基金产(chǎn)品中已无中庚基金的身(shēn)影(yǐng)。而(ér)此前(qián)多(duō)个季度，中庚基金(jīn)持股数量在一众(zhòng)重(zhòng)仓该股的(de)基金公(gōng)司中，排在(zài)首位。

　　此(cǐ)外，“城商行之王(wáng)”宁波(bō)银行也在一季(jì)度被朱少(shǎo)醒(xǐng)旗下富国(guó)天惠精(jīng)选成长A、劳杰男旗下(xià)汇(huì)添富价值精选A、陈一峰(fēng)在管的(de)安信价(jià)值精(jīng)选以及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志(zhì)利五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato等老将在管产品，重(zhòng)仓(cāng)持有(yǒu)。

　　姜诚(chéng)已成(chéng)工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募基金及券商资管旗下共计(jì)138只(zhǐ)产品(pǐn)重仓了(le)工商银(yín)行A股(gǔ)，持股总量为9.07亿元。以重仓数据而言，较去年(nián)四季度，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商(shāng)银行A股(gǔ)的58家机构(gòu)中，有55家公募基金以及(jí)中(zhōng)泰资管、光证资管、银河金汇3家券商资管。这其中，重仓工商银(yín)行最多(duō)的(de)要数(shù)中泰资管。

　　一季度末(mò)数据显示，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚(chéng)旗下4只产品均(jūn)重仓工商银行，共计(jì)持(chí)股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价值优选A共(gòng)计(jì)持有工商(shāng)银行1.14亿股，重仓有工商银行最多的单只(zhǐ)基金产(chǎn)品。去年(nián)年末，在(zài)持仓工商银行483只产品中(zhōng)，中泰星元价值优选(xuǎn)A以(yǐ)1.05的持股数(shù)量成(chéng)为(wèi)持仓工商(shāng)银行(xíng)最多的(de)主动管理(lǐ)产品(pǐn)。2022年三(sān)季度(dù)、四(sì)季度，该产品十大重仓股中均有工商银行(xíng)。

　　天天基金网最新数据显示(shì)，中泰星元价值优选A今年以来的收益(yì)率为(wèi)1.18％，在2256只同(tóng)类(lèi)产品排在1188名，排名位于中段。

　　据一(yī)季报，工商(shāng)银(yín)行、招商银行分别为在姜诚在管产品(pǐn)第(dì)三(sān)、第八十大重仓(cāng)股(gǔ)。过去的一季度(dù)，工(gōng)商银行股价累计涨超9％，而(ér)招商(shāng)银行股价累计(jì)跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了中国建筑、建发股份、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥(ní)等地产产业链(liàn)企业以(yǐ)及农药化工(gōng)企业华鲁(lǔ)恒(héng)升、扬(yáng)农(nóng)化工(gōng)等。

　　总体而言，姜诚在管产品(pǐn)前三大重仓行业依(yī)次为制造业(yè)、金融业以及批发和零售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称之为中生代“黑马(mǎ)”的周智硕建(jiàn)信(xìn)智远(yuǎn)先锋A一季度增持工商银(yín)行1198.7万股。与此(cǐ)同时，工商银行成为该产品的第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A成立(lì)于2022年10月，季末总规(guī)模(mó)为5.19亿(yì)元。去年年报(bào)显示，该产品尚未持有工(gōng)商银行。今年以(yǐ)来(lái)，该产品已亏损3.05％，在同(tóng)类(lèi)的3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后(hòu)段。

　　在(zài)一季(jì)报中，周(zhōu)智硕指出，建信智远先锋A将自下而上(shàng)，寻找竞争力突出、风险收益比(bǐ)较(jiào)高、有望穿越周期的公司这条(tiáo)主线进行投资，重点投资了(le)电子(zi)、煤炭(tàn)、医药、银行(xíng)、化工、有色、汽(qì)车、电(diàn)力(lì)设(shè)备及新能(néng)源(yuán)等(děng)行业(yè)的企业(yè)。

　　整体来看，截至一季度末，周(zhōu)智硕在管基金(jīn)前十大重仓(cāng)股中并无(wú)银行个(gè)股，主(zhǔ)要重仓了兖矿(kuàng)能源、广(guǎng)汇能(néng)源等(děng)煤炭公司、中(zhōng)瓷电子、三安光(guāng)电等半导体材料公司以及南都(dōu)电(diàn)源、TCL中环等(děng)新能源产业(yè)链(liàn)公司。

　　工商银(yín)行之外，姜诚(chéng)旗下(xià)中(zhōng)泰兴为价(jià)值精选A、中泰红(hóng)利优选一(yī)年均重仓了(le)建(jiàn)设银(yín)行、农(nóng)业银行，截至一季(jì)度末，这2只产(chǎn)品分(fēn)别(bié)持有建设(shè)银行、农业(yè)银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国(guó)有(yǒu)大行中，易(yì)方达(dá)张清华执掌的易方(fāng)达悦兴(xīng)一年持有(yǒu)A重仓(cāng)了邮储银行，以2993.31万(wàn)股的持股(gǔ)数(shù)量，在(zài)一众重(zhòng)仓该股的基金产品中排名第五(wǔ)。

　　丘栋(dòng)荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张(zhāng)清华(huá)重(zhòng)仓招行

　　从(cóng)重仓数据看(kàn)，自2022年(nián)二季度起，中庚(gēng)基(jī)金至今已连(lián)续4个季度减持苏农银行，共计减超1.41亿股(gǔ)。今年一季(jì)度末，中庚基金共(gòng)计持(chí)有该股2907.76万(wàn)股，即(jí)使较上一季度减持7726.62万股，在重仓苏农(nóng)银行(xíng)的4家基金公司中，中庚基金持股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏农银行前十(shí)大流通股东一季度累计(jì)减持的1862.45万股，来自(zì)丘(qiū)栋荣旗(qí)下3只产品。这一季度，中(zhōng)庚价(jià)值领(lǐng)航(háng)、中庚小盘价(jià)值(zhí)、中庚(gēng)价值品(pǐn)质一年持有分别减(jiǎn)持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农(nóng)银行第三、第七、第十大流通股东(dōng)；持(chí)股保(bǎo)持(chí)不变的(de)中(zhōng)庚(gēng)价值灵动(dòng)灵活配置，则为苏农银行的第八大(dà)流通股东。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)灵动(dòng)灵活配置以1612.26万股(gǔ)跻身苏农银行十大流通股东行(xíng)列(liè)后，便不(bù)曾减持过。该产品曾在2021年(nián)四季度、2022年三季度分别增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股，其余(yú)季度(dù)保持不变(biàn)。

　　自“入(rù)围”苏(sū)农(nóng)银行十大流(liú)通股东以(yǐ)来，中(zhōng)庚价值领航、中庚(gēng)价值(zhí)品质(zhì)一(yī)年于今年一季度(dù)首(shǒu)度(dù)减持(chí)苏(sū)农银行(xíng)；同在一(yī)季度减持外，中(zhōng)庚小盘价值已在2022年一至三季度连续减持(chí)苏宁银(yín)行(xíng)共计(jì)2846.27万股。

　　一季度末(mò)数据显示，重仓(cāng)常熟银(yín)行的基金(jīn)产品中(zhōng)已(yǐ)无中庚基金(jīn)的身影。而此前(qián)多个季度(dù)，中庚基金持股数量在一(yī)众重仓(cāng)该(gāi)股的基金(jīn)公司中，排在首位。仅从重仓数(shù)据看，自2022年四季(jì)度(dù)末起(qǐ)，中庚基金便开始减持常熟银行。去年四季(jì)度，该基(jī)金公司首度减持了8520.98万股(gǔ)；今年一季度，中庚基金更是(shì)大手笔减持(chí)常熟(shú)银(yín)行的(de)1.04亿股。

　　经过(guò)减持2442.7万股，中庚价值领航一季度末仍持有常熟银行4294.16万股，位居(jū)该公司第八大流通股(gǔ)东。同期，中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年持(chí)有(yǒu)退出(chū)常熟银行十大流通股东(dōng)行列；在去(qù)年四季(jì)度，这(zhè)2只产(chǎn)品(pǐn)已分别减(jiǎn)持(chí)了常熟(shú)银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产品也(yě)曾连续多个季度(dù)增持过常熟(shú)银行、苏农银行这2家(jiā)苏南地区(qū)的农商(shāng)行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得到了诸多(duō)明(míng)星基金经理的青睐。截至一季(jì)度末，在(zài)一众重仓宁(níng)波(bō)银行的(de)基金产品(pǐn)中，朱少醒(xǐng)旗下富国天惠精选成长A、劳杰男(nán)旗下汇添富价值精(jīng)选A分别以(yǐ)3000万股、1501.88万股(gǔ)持(chí)股数量，排名(míng)第一、第三；这一(yī)阶段，重仓宁波银(yín)行(xíng)的，还(hái)包括(kuò)陈一峰在管的安信价值精选(xuǎn)以及(jí)工银瑞(ruì)信旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡志(zhì)利等(děng)老将(jiāng)在管(guǎn)产品。

　　在一季度(dù)，重仓(cāng)“零(líng)售之王(wáng)”招商银(yín)行最多的(de)是易方达基金，与此同时(shí)，张坤旗下易(yì)方达(dá)蓝筹精选是重仓招商银行最多的单只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银(yín)行较多的产品，还包(bāo)括劳杰男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A、姜诚旗(qí)下中泰(tài)兴(xīng)为价值精选A、中泰星元价(jià)值优选A、张坤(kūn)旗下易方达优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持有、以及张清华在管的易方达(dá)裕丰回报A、易方达丰(fēng)和A、易(yì)方达安(ān)心回(huí)报A、易(yì)方达悦兴(xīng)一年持(chí)有A等产品、

　　卖(mài)方建(jiàn)议关注优质城商行，辅以优质农商(shāng)行(xíng)

　　据海(hǎi)通(tōng)国际林加力(lì)团队5月4日最新研报(bào)，银行业一(yī)季度收入增速略高于2022年。由于(yú)2022年增(zēng)速是逐季下降的，相(xiāng)比2022四(sì)季度(dù)的(de)低点，一季度的收(shōu)入(rù)增(zēng)速有明显的(de)修复。

　　经(jīng)过对比，海通国际认为城商行业绩最(zuì)好，其(qí)次是农商行，然后是大行，最后是(shì)股份行。国(guó)有大行利(lì)润增(zē五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatong)速大致符合预期。其(qí)中农行为1.75％，工(gōng)行、中行和建(jiàn)行(xíng)在0％-1％之间(jiān)，符(fú)合预期；交行(xíng)和邮储银行分(fēn)别为5.6％和(hé)5.2％，略高(gāo)于预期。收入增速(sù)中行、农行、建行、交行、邮(yóu)储银行均(jūn)为正增长，其中(zhōng)中行收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团队(duì)指出(chū)，大行资产质量平(píng)稳(wěn)，其(qí)中(zhōng)工行、农行和建行不良率持(chí)平，中行、交(jiāo)行和邮储下降，中行(xíng)下降明(míng)显，从(cóng)1.32％下(xià)降到1.18％；五(wǔ)大行拨备(bèi)覆(fù)盖率都有提高，其中中行增(zēng)幅最大。需要注意(yì)的是(shì)，一季度保费收(shōu)入对营收贡献较大，持续性(xìng)存疑；此外，银行和保险(xiǎn)公(gōng)司的会计规则有差别(bié)，需(xū)要注(zhù)意(yì)口径差异对利(lì)润的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　股份(fèn)行总体收入增速负增长。收入压力主要是由于1月1号(hào)贷款(kuǎn)重定价导致贷(dài)款利率很低，还有年初(chū)一些(xiē)大银行以极低利率去抢大额对公客户(hù)的贷(dài)款，所以一季度息差压(yā)力最大。三四月份极低利率消失后，该(gāi)团队认为息差(chà)压力后面会(huì)逐步缓解。

　　基于城商行在上述4类银(yín)行中利润(rùn)增速和收入增速韧性最强，海通(tōng)国际建(jiàn)议关注优质(zhì)的城商行，辅以比较(jiào)优质(zhì)的农商行。城(chéng)商(shāng)行是行业里(lǐ)最强的子版块(kuài)，建议持续(xù)关(guān)注。农(nóng)商行中(zhōng)，常熟银(yín)行财报(bào)表现最好。

　　林加力团(tuán)队(duì)认(rèn)为，大行贴近中特(tè)估(gū)概念，团队首(shǒu)选(xuǎn)利润增(zēng)速最好的(de)交(jiāo)通(tōng)银行，其次(cì)是收(shōu)入增速最(zuì)超预期的中国银行，再次是结构(gòu)数(shù)据（手(shǒu)续费(fèi)收入）超预期的邮储银(yín)行，拨备覆盖率较高的农业银行(xíng)也(yě)值(zhí)得(dé)关注(zhù)。股份行中，该团队建议关注一(yī)季(jì)报不错(cuò)的低估值黑马股，比如利润和收(shōu)入增速较好的浙商银行；机(jī)构(gòu)热门股中，估值(zhí)可能修复的招商银(yín)行和平安银行可以在业绩真空期进行博弈(yì)和交易。

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