5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有(yǒu)多家券(quàn)商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银行关注度提站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的4px;'>站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧(shāo)烤和(hé)五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获(huò)得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略(lüè)表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精(jīng)测(cè)电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略(lüè)盈(yíng)利(lì)，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的(de)撕裂(liè)有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在(zài)热门(mén)金股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商(shāng)品(pǐn)城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构(gòu)多(duō)数持(chí)保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综(zōng)合(hé)多家(jiā)观点，券(quàn)商们对五月的大盘的(de)看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走势机构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权(quán)则因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短期(qī)的(de)机会。

　　安信策(cè)略阐述了(le)美国股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全A指(zhǐ)数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示(shì)经济的(de)微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下(xià)，只托不举(jǔ)、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二级(jí)市场估(gū)值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利(lì)释放非常(cháng)值站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的得期待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去杠杆(gān)的(de)背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增资(zī)本会带来股(gǔ)票供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的(de)，不意味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动式(shì)改(gǎi)善;风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担(dān)忧(yōu)。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限(xiàn)思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪(xù)。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概(gài)率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没(méi)变。短期(qī)市(shì)场下跌后5月有些(xiē)积极因素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行确立，并(bìng)将继续(xù);其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的经济(jì)下行动能，基(jī)本面预(yù)期(qī)很有可能下修;再次(cì)，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍(réng)将继(jì)续(xù)维持弱势下(xià)跌格局。

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