今年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公(gōng奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(jī)金公司合作。

　　实际奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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