金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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