北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北(běi)京证券交易(yì)所上市(shì)股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关(guān)规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏(piān)低，具(jù)备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募(mù)基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出(chū)现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初(chū)步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未来会(huì)加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将深入(rù)细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的(de)公(g坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用ōng)司进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发(fā)行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围(wéi)的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用持(chí)有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持(chí)有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度(dù)的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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