财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuá一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排n)的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排