美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目(mù)前(qián)的(de)预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比预期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有必(bì)要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可(kě)能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的(de)信睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面BMO Capi睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面tal Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这(zhè)件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第一(yī)财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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