燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后(hòu)，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤(pí)酒企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过，其(qí)高端(duān)产品的(de)表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提(tí)高运行(xíng)效率(lǜ)，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新(xīn)增产能(néng)是为了利用(yòng)自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市(shì)场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力的局(jú)面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润(rùn)啤酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元(yuán)品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多(duō)款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料(liào)雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加(jiā)快(kuài)布局高(gāo)端和超高(gāo)端市场；燕京(jīng)啤酒则(zé)持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款名(míng)为“一世传(chuán)奇”的(de)高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价(jià)高(gāo)达(dá)1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对(duì)业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化(huà)；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤(pí)酒通过其全(quán)资(zī)子公(gōng)司向山东景芝(zhī)白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为(wèi)这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目(mù)的(de)是希望(wàng)借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多(duō)实现了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高(gāo)端(duān)化战略带来的拉动效(xiào)应(yīng)外，也(yě)与其关厂裁员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤(pí)酒在近期(qī)的投资(zī)者交(jiāo)流会(huì)上就透(tòu)露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同(tóng)时调整和精(jīng)简总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来(lái)公(gōng)司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势(shì)仍在延(yán)续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收(shōu)到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收(shōu)益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分收益(yì)主要系(xì)公司取(qǔ)得(dé)处(chù)置土地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨询(xún)有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司及本公司(sī)间接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹划新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个(gè)搬迁刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(qiān)新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目(mù)、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年新建项目(mù)等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造(zào)工程。

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