金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìn少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的g)暗(àn)示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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