随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的(de)出(chū)口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或(huò)数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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