金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高(gāo)质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金(jīn)的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在(zài)进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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