今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(x全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制iāo)售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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