财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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