本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博(bó)时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募(mù)基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持(chí)续(xù)改善(shàn)；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家(jiā)基(jī)金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高的(de)同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计(jì)随着流动(dòng)性(xìng)逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益(yì)基(jī)金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北交所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内收益(yì)为负(fù)外，其余9只北交所主题权(quán)益(yì)基金年(nián)内均斩获(huò)正收益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身(shēn)较(jiào)差(chà)的流动性问(wèn)题(tí)，市场制度性差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大(dà)。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优(yōu)质(zhì)上市企业(yè)数(shù)量外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑(yì)估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)后续(xù)表现充满信心，信心(xīn侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)来源于四(sì)个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测(cè)算前(qián)几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个(gè)估值水平对于(yú)具备专精特(tè)新特性的(de)中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延续了(le)较(jiào)快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期(qī)的(de)，业(yè)绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了(le)不少政策(cè)利好，包括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的(de)密(mì)集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个(gè)市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场的流动性造(zào)成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企业的难度是(shì)相对(duì)降(jiàng)低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴(xīng)的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和(hé)北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之(zhī)一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进(jìn)和投(tóu)资(zī)者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的(de)公(gōng)募(mù)基金持(chí)仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精特(tè)新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个(gè)被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动(dòng)性(xìng)随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司获得重估可(kě)能性(xìng)较(jiào)大(dà)。

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