为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.782021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户交易新美(měi)星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的(de)控制(zhì)关系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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