投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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