近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未(三万日元等于多少人民币多少wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)三万日元等于多少人民币多少行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市(sh三万日元等于多少人民币多少ì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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