金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可(kě)能正(zhmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级èng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及人(rén)工智(zhì)能的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

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