OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了(le)公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延续此前几(jǐ)日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关(guān)负责人也表示(shì)，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次(jìn)期市(shì)场波(bō)动(dòng)较大，但其实不(bù)动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会从根(gēn)本上影响其内外价值，投(tóu)资者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技(jì)的事件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开始(shǐ)震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日(rì)二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表(biǎo)现上看，目前(qián)上市的(de)8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大(dà)园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二(èr)级市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目(mù)前(qián)随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二(èr)级市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其(qí)实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)，很(hěn)适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募基(jī)金执行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能(néng)顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造成(chéng)大(dà)的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这(zhè)么深，加上(shàng)前期本身园区(qū)类(lèi)资(zī)产(chǎn)就回(huí)调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是(shì)落(luò)到租金收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一(yī)季(jì)报中披露的张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率下降事项，一(yī)度二级市场价(jià)格出现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线上和线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的储备(bèi)租户正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原(yuán)始权益(yì)人相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的(de)第一时间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提(tí)前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈(tán)及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目(mù)前储备租户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需(xū)要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来尽(japm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ǐn)快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履约(yuē)保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域(yù)的张江光大园项目(mù)一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人(rén)有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人(rén)解释，张江光大(dà)园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常(cháng)情况，而这次项目的(de)大租户退租(zū)正好发生在市场(chǎng)活跃(yuè)度(dù)的(de)短(duǎn)期低(dī)点，目前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到(dào)出租(zū)率下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作了一定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多平的大平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户(hù)自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资(zī)产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在资(zī)源(yuán)共(gòng)享和(hé)联合营销(xiāo)方面能更(gèng)加充(chōng)分发挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方，还(hái)有一些其他(tā)在开(kāi)发的储备(bèi)项目(mù)，这些(xiē)都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空(kōng)间资(zī)产上市平(píng)台目标的(de)坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源(yuán)。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们实(shí)现基金扩容的(de)第一(yī)步，也是(shì)至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发(fā)情况需要解决(jué)，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过(guò)程中(zhōng)所经(jīng)历(lì)的相比，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除万难(nán)，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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