今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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