本周(zhōu)铁(tiě)矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截(jié)至21日(rì)下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元(yname是什么意思 name是姓还是名uán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速(sù)下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格(gé)受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增(zēng)强，对(duì)原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历史(shǐ)平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季(jì)度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下(xià)降态势，不过由(yóu)于(yú)终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴(bā)极(jí)端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎname是什么意思 name是姓还是名n)量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国(guó)清(qīng)认为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然(rán)承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波(bō)动幅度name是什么意思 name是姓还是名较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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