昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几(jǐ)天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面塑料是不是绝缘体(miàn)对面会议(yì)不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们(men)完全(quán)押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商(shāng)品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)塑料是不是绝缘体品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经济(jì)复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下(xià)移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距离(lí)此(cǐ)前(qián)预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一(yī)步(bù)压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在塑料是不是绝缘体价格中(zhōng)已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需(xū)加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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