财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交易日后(hòu)价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融(róng)捷股份一度涨停香港名媛是做什么的>，雅化集团和永兴材料(liào)最(zuì)高(gāo)涨(zhǎng)超9％、中矿资(zī)源和(hé)盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原(yuán)因(yīn)之一(yī)是上海车展有望带动(dòng)购车需(xū)求预期(qī)的提振。乘联(lián)会秘书(shū)长崔东(dōng)树表示(shì)，上海车展(zhǎn)将让消费者感受到汽(qì)车消费的火热(rè)，提升消费信心，也提振士气。国泰君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对(duì)电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场(chǎng)开始(shǐ)预期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有电(diàn)池企业人士提到，目(mù)前磷(lín)酸铁(tiě)锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略(lüè)上以企稳为主，不太(tài)可能进行降价。但(dàn)未(wèi)来，止(zhǐ)跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看，国(guó)内动力电池厂商清库存工作(zuò)或到(dào)5月完结(jié)，届时电池厂商库(kù)存水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢复至健康水平，并带(dài)动(dòng)上游材料采(cǎi)购，进而对碳(tàn)酸香港名媛是做什么的锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日(rì)调查的情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头(tóu)企业5月份的(de)排产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由于前期(qī)基数较(jiào)低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明(míng)会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生(shēng)产(chǎn)，排产相比一季(jì)度(dù)会有明(míng)显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)属于阶段性反弹(dàn)还是底部反转，目前仍(réng)难(nán)以判断。“一方(fāng)面需(xū)要观察下游库存状况(kuàng)，另(lìng)一方面(miàn)还需要(yào)看终端(duān)需求(qiú)是(shì)否真(zhēn)正(zhèng)回暖，”华(huá)南一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂商内部人士此(cǐ)前对(duì)财联社记(jì)者表示。该人士表示(shì)，电(diàn)池(chí)厂商实际(jì)上从去(qù)年四(sì)季度开始便启(qǐ)动大(dà)规模去库存(cún)举措，这一举措在一季度实际(jì)上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目前库(kù)存已恢复至健康水平，此(cǐ)前(qián)暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言，相关库存基(jī)本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时代一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料(liào)价格(gé)和库存水平(píng)，两项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也(yě)构(gòu)成锂电(diàn)产业(yè)走向的关(guān)键，随价格(gé)企(qǐ)稳以及库存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格在(zài)不到半(bàn)年时(shí)间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热议。就在26日召开的(de)中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车(chē)工(gōng)业协会常务副会长(zhǎng)付(fù)炳(bǐng)锋(fēng)指(zhǐ)出，国内动力电(diàn)池行业仍(réng)然(rán)存在一些(xiē)问题，包括电池产(chǎn)业(yè)链分工，价值链分配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也不是正(zhèng)常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材(cái)料适当涨价是正常(cháng)现象，行业(yè)要以之前(qián)大幅涨(zhǎng)价为教训，保证(zhèng)价值(zhí)链的合理分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联社不完全梳理(lǐ)，这些(xiē)业(yè)内人士和分析师近期对锂盐价(jià)格未(wèi)来走势进行(xíng)预判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列(liè)的数(shù)据验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到来。分(fēn)析人(rén)士指出，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于下游车市短期需求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速(sù)从而(ér)在需求(qiú)表现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来(lái)增长(zhǎng)空(kōng)间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商集体(tǐ)进(jìn)入清库存阶(jiē)段。从上游(yóu)材料价格变化(huà)来看，近(jìn)期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先(xiān)实现反弹。更值得注意(yì)的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料(liào)价格(gé)也(yě)出(chū)现(xiàn)企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的(de)另一关(guān)键指标，中(zhōng)游电(diàn)池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至健康(kāng)水平(píng)。据高工锂电(diàn)了解，目前中游电池(chí)厂商库存水位回退，此前(qián)部分电(diàn)池厂(chǎng)商暂停的(de)生产线已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购方面，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)和下游车企(qǐ)已陆续重启订单，带动产(chǎn)业(yè)需求(qiú)回暖(nuǎn)。从终端新能源汽(qì)车市场表现(xiàn)上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要(yào)来自(zì)车(chē)市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看(kàn)，其(qí)月销量逐步(bù)攀升并且回暖速度超(chāo)过往年。随着二(èr)三季度到(dào)来，车市逐(zhú)渐转入销售旺(wàng)季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需(xū)求订单的(de)集中爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内(nèi)人士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期回(huí)调下，电池厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨慎(shèn)。同(tóng)时(shí)电池厂商一体化(huà)带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推(tuī)进电池回(huí)收布局，来自终(zhōng)端(duān)材料(liào)回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示(shì)，2025年国内回(huí)收的废旧电(diàn)池的总量将达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电(diàn)池厂商都(dōu)已(yǐ)完善在锂矿端的布局，包(bāo)括宁德时(shí)代的(de)宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均(jūn)进展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的(de)运(yùn)作模式正从“大(dà)开大合”的波(bō)浪(làng)式(shì)变(biàn)得更为平滑(huá)。从(cóng)原材料到电池，再到下游车企，产业链各个环节(jié)的价格以及(jí)供需变化(huà)也将变得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则(zé)认(rèn)为(wèi)，当前上游库存水平(píng)依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍有(yǒu)好(hǎo)转，但是并不足以带动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并不是一个下游获利、上(shàng)游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段(duàn)时间(jiān)，碳酸锂和电池材料(liào)的价格下跌(diē)过快，但(dàn)这并不为业内(nèi)人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根(gēn)据(jù)藏格(gé)矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨(dūn)，相比于2022年四季度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由(yóu)于市场(chǎng)行情(qíng)策动，上游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企业(yè)已经出现(xiàn)主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机4月24日公告(gào)，一季度(dù)营业(yè)收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第(dì)二日股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分化，大(dà)公司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格(gé)下降周期中获(huò)得(dé)更多(duō)市场(chǎng)份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年(nián)上一轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中发生过的事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年(nián)追高入局的(de)新公司，则面(miàn)临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最(zuì)大的新能源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐(qí)锂业(yè)净(jìng)利润增长(zhǎng)超过(guò)10倍。足够(gòu)厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受(shòu)价格下跌和(hé)可(kě)能(néng)的未来亏损。这两家(jiā)公司也有行业(yè)里(lǐ)最优(yōu)的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全(quán)球最低水平(píng)。

　　但这(zhè)并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国(guó)际交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥有海外矿(kuàng)产的分销权(quán)或开采权，交易价格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定期(qī)调整(zhěng)。但能获得上(shàng)游更低成本的(de)资(zī)源(yuán)，让这两家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能(néng)在上(shàng)游因(yīn)降价(jià)减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价(jià)下降带来的连锁反(fǎn)应，并不是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承压的简单故(gù)事。作为碳酸锂(lǐ)的下游(yóu)，宁德时(shí)代理论上会(huì)受益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预期(qī)下跌，使宁德时代今年2月提(tí)出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁德时代(dài)今(jīn)年5月计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就(jiù)亏损(sǔn)。