晶(jīng)圆代工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下(xià)游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了(le)业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市(shì)，此(cǐ)后(hòu)走(zǒu)下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核(hé)心区域(yù)的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经(jīng)外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般，民(mín)营医院里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的(de)那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新技术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核(hé)心部件，涂布是继(jì)制(zhì)备正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)完成后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目的是(shì)将正(zhèng)负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离(lí)子(zi)电池涂(tú)布、半导(dǎo)体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜(mó)晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模(mó)块封(fēng)装的代工服(fú)务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户(hù)提(tí)供一站式代工(gōng)解决(jué)方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持(chí)客(kè)户(hù)研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折(zhé)旧研发(fā)投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快(kuài)熬(áo)出头了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司(sī)也预期(qī)23年底会(huì)转为(wèi)盈(yíng)利，但(dàn)下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回(huí)许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219回族女人为什么离婚少亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销(xiāo)与后(hòu)市场服(fú)务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司(sī)继(jì)续(xù)独立经营上述业务(wù)。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户(hù)，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领域的(de)数(shù)智化解决方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术服(fú)务及(jí)地理信息技术(shù)服(fú)务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业(yè)电力相(xiāng)关(guān)工程提(tí)供规划(huà)咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服务收入(rù)为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供(gōng)射(shè)频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及(jí)模组(zǔ)的(de)研发、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力，产品系列(liè)覆盖的通(tōng)信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提(tí)供无(wú)线通信射频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业(yè)公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的(de)价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能回族女人为什么离婚少被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技(jì)术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包(bāo)括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供(gōng)应国(guó)内军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航(háng)天南湖已成(chéng)为我(wǒ)国防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收(shōu)入(rù)增长较快(kuài)，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提(tí)供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网相关场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客(kè)户需求提供(gōng)定制化的(de)运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总(zǒng)收入超(chāo)过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主要(yào)是(shì)卖视频(pín)会员和其(qí)他通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司(sī)越来越不依(yī)赖(lài)买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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