金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下：

　　妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确中国人民银行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投(tóu)资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的(de)各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推(tuī)出(chū)，现就有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互(hù)换通报(bào)价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限的境(jìng)外(wài)投资(zī)者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司(sī)的(de)清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的(de)境外电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中(zhōng)央对手方清算机(jī)构(gòu)互联(lián)互通，共(gòng)同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期(qī)，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达(dá)成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关(guān)事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排和(hé)联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(hù)换通”下(xià)的各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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