今年以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金(jī中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家n)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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