今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔jī)金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔de)合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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