金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解(j天津面积多少平方公里iě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘天津面积多少平方公里政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的(de)2022财(cái)年(天津面积多少平方公里nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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