券商今年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市(shì)主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利(lì)排名(míng)，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公(gōng)司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样(yàng)具有可圈(quān)可(kě)点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部(bù)券商及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了(le)公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是(shì)一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一(yī)季(jì)报(bào)时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(y一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十uán)，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息(xī)支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在(zài)政策放松预期下实现估(gū)值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金(jīn)证(zhèng)券(quàn)的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业(yè)务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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