因市场需求减少，正(zhèng)在持(chí)续发(fā)力的存储芯片巨(jù)头(tóu)兆易(yì)创新（603986），一季度归(guī)母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安(ān)成长(zhǎng)混合(hé)基金(jīn)，已累计减持该公(gōng)司股票(piào)约(yuē)603万股，混沌(dùn)投资(zī)老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，将减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一(yī)季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，公司一季度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因是芯片(piàn)产品市(shì)场需求减少，公司(sī)营(yíng)业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器(qì)业(yè)务收(shōu)入(rù)减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收(shōu)入减少主要是受消费(fèi)市场需(xū)求疲软影响，而(ér)微(wēi)控制器业务(wù)收入增加得益于(yú)公司多元化产品布局，其(qí)来(lái)自工业、网通领域(yù)的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微(wēi)控(kòng)制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为(wèi)20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响，一方面，财(cái)务(wù)费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要(yào)是美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售费用幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导、管理费(fèi)用和研发费用同比增(zēng)加(jiā)约1.73亿元，主要是人(rén)工、折(zhé)旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导增(zēng)加约2.18亿元(yuán)，其中(zhōng)存货计提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四(sì)季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际控制人朱一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自(zì)披露(lù)该减持计划公告(gào)日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集中竞(jìng)价(jià)交易方式，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股(gǔ)份，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的业务(wù)主要有三块，分别是(shì)存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆(zhào)易(yì)创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球第三，竞争对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行(xíng)业内供应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等(děng)企(qǐ)业占(zhàn)据了(le)较高的(de)市场份额。兆易创新(xīn)通(tōng)过差异化产品需求切入该细分领域市场，以实现局部应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消费类产品，公司在技(jì)术、产品以(yǐ)及(jí)市场应用(yòng)方(fāng)面(miàn)都处(chù)于领先地(dì)位(wèi幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导)。随(suí)着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应(yīng)用领域(yù)至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前全球(qiú)存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的(de)三(sān)星电子、SK海(hǎi)力士和美(měi)国的(de)美光科技，占据全(quán)球(qiú)90％以(yǐ)上(shàng)的(de)市场份额，排(pái)名其(qí)后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其(qí)兄(xiōng)弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参与竞争，从趋(qū)势来看(kàn)，其产业技(jì)术(shù)开(kāi)始起(qǐ)步发展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)市(shì)场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球半导体市场的销售额预(yù)计(jì)则将小幅(fú)下(xià)滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市(shì)场数(shù)据显(xiǎn)示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)跌(diē)15％，结束连续(xù)两年的双位数增长，其(qí)中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)旗下基金(jīn)减仓

　　兆(zhào)易创新是基金(jīn)重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季末，多家基金(jīn)公(gōng)司旗下被动和主动型(xíng)基(jī)金持有该股。

　　从前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东变化(huà)看，一季度银(yín)河创(chuàng)新成长和(hé)蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安成长(zhǎng)是(shì)持(chí)有该股最多的(de)主动偏股基(jī)金，不(bù)过(guò)，两只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中诺安成长减持近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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