金融界4月28日消息(xī) 为规范开展(zhǎn)内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作相关业务，保护境内外投资者合法(fǎ)权(quán)益，维(wéi)护利率互换市场秩序(xù)，中国人民银(yín)行(xíng)制定了《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)有(yǒu)关(guān)部门负责人表示(shì)，未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市(shì)场发展情况，适(shì)时(shí)增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调(diào)整交易和清算额度，优化交易(yì)清(qīng)算(suàn)安排，为境外投资者提供更(gèng)加(jiā)便利高效的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各(gè)方面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国人(rén)民银行有关(guān)部门负责人就《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国(guó)人民银行要(yào)求的境(jìng)外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民(mín)银行关于(yú)境(jìng)外(wài)央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投(tóu)资银行间(jiān)市场有(yǒu)关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于进一步做好境外机构投资者投资(zī)银行间债券市场有关事(shì)宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等(děng)文件要求、完成银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境外投资(zī)者等，可根(gēn)据《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定(dìng)参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境内外投资者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北(běi)向互换通”交易(yì)前可以与交易对手方(fāng)签署经(jīng)中国(guó)人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央(yāng)清(qīng)算(suàn)衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协(xié)议。境内(nèi)投资者应当将是否签署协议、签署协(xié)议类型等事项向中国外(wài)汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外(wài)投资者现阶段可在银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算(suàn)要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台、境(jìng)内(nèi)电子交(jiāo)易平台包(bāo)括(kuò)哪些？境(jìng)外投资(zī)者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的电(diàn)子交易平台，受(shòu)认(rèn)可的境内电子交易平台为中国(guó)外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外投资者(zhě)开展(zhǎn)人民币(bì)利率互(hù)换(huàn)交易(yì)，“北向互换(huàn)通”参(cān)照“债(zhài)券通”相关安排，由境(jìng)内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价(jià)商名(míng)单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)在境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台达成，交(jiāo)易一(yī)经达成(chéng)即视为交易已(yǐ)确认。境外投(tóu)资者可(kě)通过中国人民银行认可的境外电子交易平台(tái)与境内电子(zi)交易平台(tái)的连接，向境(jìng)内电(diàn)子交易平台发(fā)送交易指令，与(yǔ)“互换通”报(bào)价商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的境内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内(nèi)清算机构(gòu)为银(yín)行间市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)），香港证监会(huì)认可的境外清(qīng)算机构为香港交易所旗下香(xiāng)港场(chǎng)外(wài)结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资者开(kāi)展集中清(qīng)算(suàn)的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清算会员资格或(huò)作为清算客户委托场(chǎng)外结算公司综合清算(suàn)会员代理清算，并(bìng)与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司综合清算会员签(qiān)订客户清算(suàn)协议。交易达成后，境内(nèi)外清算机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算(suàn)要求的交易及时纳入(rù)集(jí)中清算。境外机构(gòu)通过场(chǎng)外结(jié)算公司或(huò)其综合清(qīng)算会(huì)员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清算机(jī)构如(rú)何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算(suàn)机(jī)构作(zuò)为中央对手(shǒu)方针对(duì)已(yǐ)成交(jiāo)的交易充当买方(fāng)的卖方和卖方(fāng)的(de)买方的一种(zhǒng)法律安(ān)排，并据此与买方和卖方建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务(wù)。“北向(xiàng)互(hù)换通”业务中，境外与境(jìng)内(nèi)参(cān)与者达成的交易在经过(guò)上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司的集中清(qīng)算审(shěn)核后，上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)于(yú)当(dāng)日(rì)将交易进行合约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个(gè)独立(lì)的新合(hé)约，分(fēn)别为境外参与者与场外(wài)结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所、上海清算所与境(jìng)内参与(yǔ)者之间(jiān)的合(hé)约。境(jìng)外与(yǔ)境内(nèi)参与(yǔ)者之间(jiān)将不再存在合同(tóng)关系。对于未纳入集中清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处(chù)置方式进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资金流动如(rú)何(hé)管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景下(xià)，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外结算(suàn)公(gōng)司可在境(jìng)内银行开立人民币基(jī)本(běn)存款账户和人民币“互(hù)换通”结算专用存(cún)款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情况(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几kuàng)下(xià)应急结算安排(pái)。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易结算需要(yào)在应急情(qíng)况下所(suǒ)融入资金的本息和费用以(yǐ)及(jí)符合(hé)中国人民(mín)银行规(guī)定的其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风(fēng)控方案(àn)的一部分，上海清算所(suǒ)与场外结算公司将针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排(pái)。双方向“互(hù)换(huàn)通”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源(yuán)池独立于每一中(zhōng)央对手方从各(gè)自清算(suàn)参(cān)与者收取(qǔ)和追缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何会员机构(gòu)的违约损失分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的资金(jīn)存放在(zài)以场外结算公(gōng)司(sī)名义于境外(wài)开立的“互换(huàn)通”专用账户，场外结(jié)算公司向资(zī)源(yuán)池缴纳的资(zī)金存(cún)放在以(yǐ)上海清算所名义(yì)于境内开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用人民币/外币账户，相(xiāng)关(guān)账户内资金(jīn)可豁(huō)免跨境债(zhài)权债(zhài)务登记及额度(dù)管理要求。场外结算公司与(yǔ)上海清算(suàn)所每(měi)日(rì)基于双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求(qiú)，并通过(guò)境内外存管银行办理(lǐ)人(rén)民币(bì)或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履(lǚ)行(xíng社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)报(bào)送义务(wù)。上(shàng)海清算所和境(jìng)内资源(yuán)池存管银行应当向人(rén)民(mín)币跨境收付信(xìn)息(xī)管(guǎn)理系统(tǒng)（RCPMIS）报(bào)送跨境人(rén)民币收(shōu)支信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结(jié)算银行应当(dāng)进行(xíng)跨境(jìng)人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上(shàng)海清算所、境内投(tóu)资者等相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行(xíng)国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资(zī)源池业务由(yóu)上海(hǎi)清(qīng)算所集中进行国际收支统计(jì)申(shēn)报，补(bǔ)偿金等不经由上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所清算的(de)交易(yì)或资金收付，由境内投资者等相关主体进(jìn)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向(xiàng)互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市(shì)场平稳运(yùn)行(xíng)，“北向互换(huàn)通”充分考虑境(jìng)外投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券(quàn)市场的情况，初期(qī)全市场每日交易净限额(é)为200亿(yì)元人民币(bì)（即全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民(mín)币(bì)（即(jí)上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来，可根据(jù)市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适时调(diào)整额度，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守(shǒu)的人(rén)民(mín)币(bì)购售业务相关(guān)规定具(jù)体包(bāo)括哪(nǎ)些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人民银行关于(yú)明确跨(kuà)境人民币(bì)业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行关于调整人民币购售业务(wù)管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于拓(tuò)宽(kuān)人民币(bì)购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家(jiā)外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)办公(gōng)厅关于(yú)加强境(jìng)外金融机构进入银行间(jiān)外汇市场开展人民币购售业务宏观审慎(shèn)管理有关事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关(guān)于完善(shàn)人民币购售业务管理有关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售(shòu)业务境(jìng)外参加(jiā)行和(hé)境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加(jiā)行(xíng)的(de)业务(wù)模式(shì)、产品种(zhǒng)类和(hé)信息报(bào)送(sòng)等(děng)相关安排(pái)。根据《办法》和(hé)人民币购售业务(wù)管理(lǐ)规定，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确保与(yǔ)其相关的境外投资(zī)者在本(běn)机构的(de)资(zī)金兑换是基于(yú)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外(wài)汇(huì)参(cān)与(yǔ)交易的，其交易到期或不再(zài)继续参与的(de)，原则上应当(dāng)通过香港结算(suàn)行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”投资内(nèi)地银行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场，使(shǐ)用外(wài)汇(huì)的境(jìng)外投资者可在香港结算行(xíng)办理外汇资金兑(duì)换，香港结(jié)算行由此所产生的头寸可(kě)到(dào)境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者可选择一家香(xiāng)港结算行办理业(yè)务。香港结算(suàn)行为境外投资者(zhě)办理外汇资(zī)金兑换时，应当(dāng)做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑换的(de)资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其交易到期(qī)所得的人(rén)民币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通(tōng)过(guò)香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金(jīn)融(róng)市场基础设施(shī)应(yīng)当向中国(guó)人民银行认可的交易报(bào)告库报告“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)相关数(shù)据。中国外汇交易中心是中(zhōng)国人民银行认可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇交易中心达成的(de)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)，境内(nèi)外投资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银(yín)行和(hé)相关监管部(bù)门可以根据(jù)需要向(xiàng)基础设(shè)施调(diào)取(qǔ)与境(jìng)外投资者投资活动(dòng)相关的数据(jù)。

　　十三、《办法(fǎ)》发(fā)布后，还会发布相关配套(tào)业务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易平台(tái)、境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机构将制(zhì)订配(pèi)套的业(yè)务规则等文件(jiàn)并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银(yín)行将(jiāng)根(gēn)据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适时增加(jiā)投资(zī)品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额(é)度，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加(jiā)便(biàn)利高(gāo)效(xiào)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将(jiāng)结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则(zé)下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 社日节是什么节日 社日节是农历几月初几